이번 글은 주식 또는 연금저축펀드를 가입하면 쉽게 접하는 ETF에 대해 알아보려고 합니다.
펀드와 비슷한 구조로 운용되나 좀 더 쉽고 편하게 접근할 수 있는 상품이니깐 꼭 끝까지 읽어보시기 바랍니다.
| <목차> |
| ■ ETF란? ■ ETF 장단점 1. 장점 2. 단점 ■ 금융상품과의 비교 - ETF vs. 주식 vs. 펀드 vs. 지수선물 ■ ETF 기본용어 1. NAV (Net Asset Value) 2. 괴리율 3. LP (Liquidity Provider) 4. 추적오차 5. 보수율 6. 분배금 ■ ETF 운용사 |
ETF란?
ETF(Exchanged Traded Fund)는 특정 지수의 성과를 추적하는 인덱스 펀드를 거래소에 상장시켜 주식처럼 거래할 수 있게 한 펀드입니다. 그래서 상장지수펀드라고 부르며, 인덱스 펀드와 주식 거래의 장점을 모두 갖추어 많은 투자자들이 활용하는 혁신적인 투자 상품입니다.
ETF 장단점
1. 장점
- 투자용이성
- ETF는 개별종목에 대한 정보와 분석이 필요하지 않은 시장의 방향성에 대한 투자로서 투자판단 용이
- 추종하는 지수와 움직임이 거의 동일하기 때문에 해당 ETF 가격을 확인하지 않아도 움직임을 알 수 있음 - 환금성
- 거래소 상장되어 거래되기 때문에 거래횟수 제한 없이 매수 매도를 할 수 있음 - 낮은 거래비용
- 낮은 운용보수
- 낮은 현금보유 : 일반적인 펀드는 환매에 대한 대응 등 여러 이유로 펀드 내에 일정한 현금을 유지 - 분산효과
- KOSPI200 지수 ETF와 같이 여러 종목으로 구성된 ETF는 적은 투자금액으로 분산투자를 하는 효과 발생 - 운용 투명성
- 납입자산구성내역 공시를 통해 매일 펀드의 포트폴리오 확인 가능
2. 단점
- 원금 비보장
- 기초 지수 변동에 따라 이익 또는 손실 발생 가능 - 단기 거래 시 비용 증가
- 기본적인 보수가 발생하며 매매시 증권사에 수수료 부담 - 신용위험
- ETF는 실제 주식을 보유하기 때문에 ETF가 보유한 기업이 부도가 발생할 경우 일부 자산은 환매가 불가능 - 투자위험
- 일시적인 가격 변동에 따라 지수와 동일한 수익률 실현이 안 될 가능성 존재 - 상장폐지 위험
- ETF의 경우도 일정 요건이 되면 상장 폐지 가능성 존재, 상장폐지 되더라도 펀드가 보유하고 있는 주식을 모두 매도해 현금화한 후 투자자에 지급
- 상장폐지 조건 : 순자산총액이 50억 미만인 경우, LP가 1사 미만인 경우, ETF의 1좌당 순자산 가치의 일간변동률과 ETF 기초지수의 일간변동률의 상관계수가 0.9미만이 되어 3개월 이상 지속되는 경우
금융상품과의 비교
| 구분 | ETF | 주식 | 인덱스 펀드 | 액티브 펀드 | 지수선물 |
| 운용목표 | 특정 인덱스 | 인덱스초과수익 | 특정 인덱스 | 인덱스초과수익 | 헤지 및 차익 |
| 법적성격 | 집합투자증권 | 지분증권 | 집합투자증권 | 집합투자증권 | 파생상품 |
| 투명성 | 높음 | 높음 | 보통 | 보통 | 높음 |
| 유동성 | 높음 | 높음 | 낮음 | 낮음 | 높음 |
| 결제일 | T+2 | T+2 | T+3 | T+3 | T+1 |
| 증권대차 | 가능 | 가능 | 불가 | 불가 | 불가 |
| 레버리지 기능 (증거금 매입) |
가능 | 가능 | 불가 | 불가 | 가능 |
| 거래비용 | 위탁수수료 운용보수 (약 0.5%) |
위탁수수료 | 운용보수 (1~2%) |
운용보수 (2~3%) |
위탁수수료 |
| 전 증권사 거래 | 가능 | 가능 | 판매사 한정 | 판매사 한정 | 가능 |
| 시장위험 | 시장위험 | 시장·개별위험 | 시장위험 | 시장·개별위험 | 시장위험 |
| 분산투자 | 가능 | 불가 | 가능 | 가능 | 가능 |
| 증권거래세 | 면제 | 매도 시 | 적용배제 | 적용배제 | 면제 |
ETF 기본용어
1. NAV(Net Asset Value)
순자산가치(=청산가치)를 말합니다.
ETF가 보유한 주식, 현금, 배당, 이자 등의 모든 자산에서 보수와 비용, 부채를 제외한 순자산 금액을 총주식수로 나눈 값 입니다.
ETF가 현재 시점에서 가지는 진짜 가치로 해석 됩니다.
2. 괴리율
우리가 실제 주식시장에서 거래하는 ETF의 경우 매수호가와 매도호가가 일치하는 가격, 즉 시장가격에 의해 거래가 성사됩니다.
이 때문에 실제 ETF가 가지는 순자산가치와 현재 시장에서 매매되는 가격 사이에 차이가 발생하는데 이를 '괴리율' 이라고 합니다.
3. LP (Liquidity Provider)
유동성 공급자 입니다. 무슨말일까요?
위에서 순자산가치와 현재 시장에서 매매되는 가격사이에 발생하는 '괴리율'이 존재한다고 했습니다. 괴리율이 클 수록 ETF를 구매하는 투자자입장에선 여간 부담이 아닐 수 없습니다.
이런 괴리율을 0%에 맞추기 위해 LP들은 매수호가와 매도호가에 물량을 꾸준히 공급함으로써 순자산가치와 비슷한 가격에 거래되도록 유도하는 역할을 합니다.
코로나 여파로 WTI가격이 바닥을 찍었을 때 급변하는 유동성을 ETF가 제대로 쫒아가지 못해 괴리율이 10% 이상 차이나는 경우도 있었습니다. LP는 급변하는 유동성에 대처하지 못해 투자자들에게 큰 손실을 주기도 했습니다. 이처럼 LP의 역할이 굉장히 중요합니다.
4. 추적오차
지수를 추종하는 ETF와 순자산가치 사이에는 차이가 벌어질 수 밖에 없습니다. 왜냐하면 거래세나 매매비용이 발생하기 때문입니다. 이 차이를 추적오차라 하는데 추적오차를 줄이는게 자산운용사의 실력입니다.
괴리율이 투자수요나 시장환경때문에 발생한다면 추적오차는 운용사의 실력에 따라 발생하는 차이라고 이해하시면 좋을 것 같습니다.
5. 보수율
ETF는 자산운용사에서 하는 역할이 중요하기 때문에 보수를 별도로 받고 있습니다.
ETF 보수에는 여러 항목들이 있는데 총비용비율(TER)를 보시면 됩니다. 보수는 투자자에게 별도로 징구하진 않고 ETF가격에 반영이 됩니다.
6. 분배금
ETF는 개별 주식들을 직접 보유하고 있기 때문에 해당 기업들로부터 배당금을 지급받게 됩니다. 그래서 이 배당금과 ETF운용으로 발생한 초과성과까지 ETF에 투자한 고객들에게 나눠주는데 이를 분배금이라고 합니다.
단, 국내 ETF의 경우 분배금에 대한 배당소득세 15.4%가 과세됩니다.
ETF 운용사
| ETF 운용사 | ETF 브랜드 | 연락처 | 홈페이지 |
| 삼성자산운용㈜ | KODEX | 080-377-4777 | http://www.kodex.com |
| 미래에셋자산운용㈜ | TIGER | 3774-6636 | http://www.tigeretf.com |
| 키움자산운용㈜ | KOSEF | 789-0300 | http://www.kosef.co.kr |
| KB자산운용㈜ | KBSTAR | 2167-8281 | http://www.kstaretf.com |
| 한국투자신탁운용㈜ | KINDEX | 3276-4958 | http://www.kindexetf.com |
| 교보악사자산운용㈜ | 파워 | 767-9600 | http://www.kyoboaxa-im.co.kr |
| 한화자산운용㈜ | ARIRANG | 6950-0212 | http://www.arirangetf.com |
| 유리자산운용㈜ | TREX | 2168-7921 | http://www.yurieasset.co.kr |
| 마이다스에셋자산운용㈜ | 마이다스 | 3787-3554 | http://www.midasasset.co.kr |
| DB자산운용 | 마이티 | 02-787-3873 | http://www.db-asset.co.kr |
| 하나유비에스자산운용(주) | KTOP | 02-3771-7800 | http://www.ubs-hana.com |
| 흥국자산운용(주) | HK | 02-2122-2800 | http://www.hkfund.co.kr |
| 신한자산운용㈜ | SOL | 02-767-5777 | http://www.soletf.com |
| NH-Amundi자산운용(주) | HANARO | 02-368-3600 | http://www.nh-amundi.com |
| 브이아이금융투자㈜ | FOCUS | 02-727-2880 | http://www.hi-am.com |
| ㈜타임폴리오자산운용 | TIMEFOLIO | 02-533-8940 | http://www.timefolio.co.kr |
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